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格力集团多资本市场布局有声有色!

2020-12-10 18:51
锦缎
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01

二级市场:格力系浮现

首先,从卖出格力电器的逻辑看,格力集团本身对投资回报并不是十分看重:

在2019年年初的清仓大甩卖之后,格力集团卖掉了格力电器15%的控制权;卖掉之后,格力电器仍然持有了3.22%的格力电器股票,这些剩余的3.22%的股票,加上两年中7亿左右的分红,格力集团在格力电器的剩余股权价值也高达140亿。

图2:格力集团依然持有格力电器3.22%股票 来源:Choice

事实上,如果不是格力集团当时心急火燎,急着卖掉格力电器那15%的股权,而是一直持有到今天,加上期间3次分红,格力集团卖掉的这部分股权价值在2020年格力电器股价最高时相当于657亿人民币,比当时的417亿交易对价已经涨了整整240亿。

图3:格力集团错过了格力电器的上涨,来源 Choice

表面上看,格力集团踏空了2019和2020年的行情,少赚了240亿,但对国资背景的格力集团来说,这笔账并不是这么算的:

假设格力集团持有格力电器股权至今,虽然珠海国资委坐拥近八百亿资本,但这些钱对珠海政府来说,只能算是纸面财富,既不能花,也不能用,既没有改善珠海当地就业,也没有拉动珠海当地经济增长,与前文所说的国有资本之后要实现的三大目标来说,也几乎毫无关系。

而套现之后,沿着“倾力注资与珠海经济有关联的企业,形成自己的金控平台,与当地产业升级大方向一致”的思路来观察格力集团的二级市场投资,格力集团财务账之外的算计才能稍微看出些眉目。

图4:格力集团二级市场三大投资 来源Choice

举例来说,2019年5月,就在格力集团官宣与格力电器决定和平分手不久,作为格力集团的金融控股平台的格力金投,就正式出现在了在珠海投建多家工厂的长园集团(600525)的十大股东名单中,拿下3.56%的股权。

图5:格力金投首次建仓时的长园集团股权结构 来源Choice

随后,凭借交易格力电器的400多亿加持,格力集团启动开挂模式,一路加仓,成功拿下长园集团大股东席位,最终占股13%,这部分持股总市值接近11亿人民币。与此同时,被格力集团纳入麾下的,还有长园集团旗下上市公司泰永长征(SZ:002927)。

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