去年这个时候，脱胎于小米商业模式的互联网家电品牌云米上了一次热搜，原因是，云米带屏幕的冰箱强制播放广告，且无法关闭。

在智能化需求里，一个冰箱自带大屏幕，直观来看，足够的智能、高科技，无数消费者看好这一点，果断剁手下单。

咱先不说，这个屏幕真正在使用过程中到底是摆设、鸡肋，还是真香，但强制播放广告就有点让人不理解了。

就比如消费者称，自己花大价钱买个带屏幕的冰箱，结果是花钱买回来一个广告机。

俗话说窥一斑而知全豹，这个看上去有些戏剧性的热搜，背后则包含着大量的信息点。

比如，在这些所谓的主打互联网思维的品牌眼里，用户体验究竟是个什么东西？以及羊毛出在猪身上的商业模式，到底要不要去拿捏一个度？

还有就是类似冰箱带屏是为了差异化而差异化的炫技，还是真的能给用户带来便利？

去年看到这个事后，小柴有一位同事就分析了一大堆，然后得出一个结论：云米这家公司事实上很危险了……

一年后，这一系列疑问都有了更加明确的答案，最主要的就是，与小米分道扬镳后，走向悬崖边的云米，太需要变着法子来创收了。

失速的云米

前两年，云米发布了新一季的财报，这份财报也进一步验证了小柴同事一年前的论断。

根据财报数据，今年第二季度云米实现营收 9．24 亿元，净亏损为 3960 万元。这是什么概念呢？

去年同期两组数据分别为营收16．589亿元、净利润4610万元，也就是其营收同比下滑了44％，而利润方面同比下降高达185．99％。

如果把时间线拉长一点，2018年－2021年云米营收增速分别为193．3％、81．5％、25．3％和－8．96％；

在利润方面也已经连续4个季度出现同比负增长，且今年两个季度均转为亏损，累积亏损了8958万元。

具体的业务层面，也基本上是全线溃败，其核心业务家庭物联网（IOT）二季度创收 5．245 亿元，较去年同期下滑了 54．2％，家庭用水解决方案业务收入 1．81 亿元，同比下降 17．4％；耗材业务收入 1 亿元，同比下降 1．9％；小家电等业务收入 1．19 亿元，较上年同期下降 38．1％。

遥想云米喜提纳斯达克的2018年，这个脱胎于小米生态链的品牌，还被誉为是家电行业的搅局者、革命者，然而转眼却到了艰难求生的境地。

而对于云米来说，最危险的在于这样的恶化趋势还在加重，云米在对下季度业绩展望中，预计今年第三季度的营收将在 7．4 亿元至 8．4 亿元之间，也就是营收规模进一步缩水，在所难免。

业绩的持续恶化，直接向资本市场快速传导。云米上市时，市值达到7．09亿美元，在全屋智能等概念的包装下，云米市值更是一度达到13．34亿美元。

然而如今，其市值距最高点已经跌去超过90％，总市值不足1亿美元。

营收增速腰斩，股价脚裸斩，接下来的云米，要面临的或许是如何活下去的问题，因为这个市场从来都是前有狼后有虎。

前半场，云米如鱼得水，背后不仅有全屋智能等一众概念加持，还有小米罩着，但如今，全屋智能概念究竟什么成色，消费者和资本市场都有了能够直接判断的能力。

而去小米化，让云米的真实实力暴晒在了阳光下……

成业小米，败也小米

至于小米生态链的商业模式，小柴不止在一篇文章里探讨过其底层逻辑。

也即抓住一个被市场验证过的赛道，依托小米的品牌、流量，快速打造出爆款，快速起量，然后快速融资、上市，以最短的路径、最低的成本获取多重收益。

我们无法否认，这样的商业模式是极其优秀的，也因此，在新的商业时代里，一个小米帝国就这样起来了，但这样的优秀仅限于对小米。

对其生态链上的企业，尤其是相关产业都是极具破坏力的，如果往深了探讨，这种模式一定程度上会影响相关产业的健康度。

对于其生态链的企业来说，更是催肥、甚至是让这些企业丧失了修炼内功的机会，也就是一旦脱离小米，这些生态链企业的结局，大概率就是一场比惨大赛。

而云米，显然就是完全复制了这个路径。云米成立于2014年，最早为小米代工净水器起家，在小米生态链的庇护下，快速获得关注，以及顶级资本的追捧。

四年后，顶着“全球家庭物联网第一股”光环登录资本市场，并从净水器向全屋家电多产品线快速拓展，并习得小米精髓，抢占前沿改变、传递前沿理念，比如号称自己率先提出了全屋智能的概念，并依托这些在家电市场尽情的拨弄风云。

然而，随着去小米化口号喊出后，云米的本色也就显露出来了。展示在最前面的就是业绩的快速下滑。

而这一季度，云米业绩的近乎腰斩，以及利润转负，背后与小米品牌扫地机器人的销售完全中断有着巨大的关系。

当然，难以否认的是，作为小米生态链企业，在小米大举进军家电业务后，云米和小米之间的关系逐渐变成了敌人，过去那些为云米所用的流量、营销及渠道资源必然都会被削弱，这也就是云米整体营收连年下滑的根本原因所在。

也就是说，脱离小米，是必然的，而且是被动大于主动。

除此之外，对云米来说，初期高度依赖小米，这也使得其在研发、渠道等方面的投入相对较弱，而这都是一个真正独立的公司参与市场竞争最基础的能力。

比如，从去年年报数据，小米的销售费用是研发费用的三倍多，其研发费用占营收为 5％，而营销费用占营收的比例则高达约 16％。

那么面对华为等互联网属性布局IOT的巨头，以及海尔美的等传统家电企业积极推进IOT，这样的云米，在没有小米的情况下，如何与他们竞争呢？

小米生态链的悖论，它们离不了小米

从石头科技、九号公司、趣睡科技等这些已经上市的，典型的、非典型的小米生态链公司，如今的情况和云米科技都大差不差。

在脱离小米光环后，业绩下滑，股价暴跌则成为共同的命运。这或许也进一步将小米生态链的滤镜给撕了下来，也就是资本市场对小米生态链的信心已经大幅打折了。

此前，市场还传言监管层对“当前科创板、创业板在审涉及小米产业链的项目做了排查，涉小米产业链IPO政策受限”。

比如已经被小米系提前套现的小米生态链公司素士科技在资本市场大门外徘徊许久，最终折戟（详情查看：折戟资本市场的素士，不灵了的小米生态链……）

因为这些公司的业务一旦被小米公司重新复制，或者小米在资本市场完成套现后，很难再保证相关公司的稳定运营。

也就是石头科技、九号公司、趣睡科技、云米们的先例告诉我们，在小米拿到自己想要的东西后，这些曾经的小米生态链明星，必然会腾出外置，也就是让出小米生态链的流量、渠道等资源给新的小米生态链公司。

而当这些明星，一旦脱离小米，等待他们的就是业绩的暴跌，甚至连基本的造血能力都会丧失，然后慢慢地没落。

柴狗夫斯基?? 作者｜小柴叁号编辑｜谭松

       原文标题 : 失速的云米，小米生态链企业的悖论……