“血淋淋”的港股上市潮：新股7成破发，千亿市值蒸发

2018-07-11 10:44

来源：猎云网

2018年上半年的港股市场热闹非凡，一面是喜迎“上市潮”，IPO数量全球第一；一面是惨遭“破发潮”，新股七成破发。

7月9日，小米集团正式在港交所上市，可惜的是，上市首日开盘，小米股价便跌破了17港元的发行价，小米高管们也面临了一次不小的尴尬。

对于上市首日股价破发，雷军现场回应，“因为最近大势不好，短期股价不是最重要的，长期价格是最重要的。这次IPO从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好”。

除了小米港股上市首日破发，今年上半年赴港上市的中资公司里，包括猎聘网、雷蛇、天源集团、天平道合、汇付天下、欣融国际、杉杉品牌和雅生活服务等都遭遇了上市首日的破发窘境。

数据统计显示，2018年以来港股发行的101只新股中，截至6月29日收盘有71只破发，破发率高达70．3％，众多新经济股市值较IPO蒸发超千亿港元。在港股迎来上市潮的今年，新股为何频频破发？破发背后，又是怎样的资本逻辑？

内地企业赴港IPO“井喷”

统计数据显示，今年港股市场迎来IPO大年，截至6月30日，2018年上半年共有101只新股登陆香港市场，相较于2017年上半年的68只新股，同比增加49％。从数量上来看，2018年上半年香港IPO数量达全球首位，其中又以新经济类公司赴港上市的热情最为高涨。

但从募资额度上来看，新股数量的增加并未带动融资额的增加，融资额反而下降17％。德勤数据显示，上半年101只新股合计募资金额为503亿港元，而2017年68只新股的募资额为548亿港元，甚至创下了2016年同期以来的低位。

数据来自德勤分析

香港IPO的预备役名单越来越长，从新上市公司的行业分布上来看，消费类行业比重最大，较2017年上涨逾12％，达到33％。此外，新经济类独角兽成为赴港上市的“主角”，仅刚刚过去的六月份，就有包括小米、美团、映客、创梦天地、猎聘网、华兴资本等企业纷纷赴港上市，此外，腾讯音乐、斗鱼等一大批独角兽企业正在纷至沓来。

港交所总裁李小加近期在香港LME亚洲年会上表示，预计更多公司将会在8月以后在港股上市，9月到11月将是上市的高峰期。

德勤最新分析显示，2018年下半年，香港将有至少5家融资超百亿港元公司的公司，以新经济模型运作，并与金融服务、科技和消费行业相关的企业登场，同时将迎来10家独角兽企业上市，预计2018年全年香港将有大约180只新股，融资金融将达1600亿－1900亿港元。

1 2 下一页>