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惊了!直逼3700点!

2021-09-08 09:32
经观财经眼
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惊了!直逼3700点!

大家好,我是经观君,一个跟着机构调研的投资人,主做短线价投,希望跟大家一起,埋伏在A股的黄金坑里,获得超额的复利收益!

今天市场太令人震惊了,上证指数盘中一度涨到3682,差点突破3700了。

我看了一下,指数拉这么高,除了招行建行,基本上都是中字头基建企业和酒贡献的点数。

风格切换体现了市场在维持良性循环,不杀逻辑绝不退出。另一个关键原因是上半年的CPI已经非常不好看了,全社会需一起努力让经济回暖。

确实也有回暖征兆了:白酒涨了,昨天白酒板块一根阳线涨了73个,今天又涨了27个点,至少说明市场在拉消费了。

这种变化说明了市场喜欢便宜股,中字头基建近期悄摸涨了不少,中国电建涨60%了,市盈率也不过13。

便宜是其一,挣钱是其二。

近期家电行业最值得注意的是两大巨头的回购,格力回购124亿,美的回购48亿。这两家的市盈率都是十几,相比于年初下跌四五倍。股价早就跌到了回购价以下,可以说是极其便宜。

家电行业自从7月以来,零售额有反弹。7月清洁电器线上零售额9.9亿元,同增6.6%,线下零售额0.6亿元,同增 9.1%。另外一个更明显的趋势是,家电单价有所提升,例如机器人零售额为4.6亿元,同增 3.3%,但零售量同减 30.3%。

这反映了一个趋势,在原材料涨价的情况下,家电单价有所上涨。而价格涨幅居前的,是细分的集成灶行业。

集成灶行业今年来加速扩容,2021年上半年集成灶整体市场规模96.8亿元,同比上涨66.6%。渗透率从2019年的9.4%,增加到2020年的12.9%,增幅非常之快。

渗透率增加得益厨房家电的周期迭代,集成灶需要预留下排烟道,涉及到厨房改造,一二线城市新房装修上行,使得集成灶行业加速扩容。

另外,现在的年轻人更加偏好一体化装修,集成灶更符合这一代人甚至下一代人的装修偏好,集成灶迎来较好的上行空间,渗透率预计在3年内突破30%。

因为是消费行业,重点还是要关注各家的市场格局和品牌差异。

一、亿田智能

亿田智能上半年营收5亿,净利润0.92亿,同增66.24%。高增长主要来源于二季度,利润贡献了0.6亿。

相比于其他品牌深耕一二线,亿田智能独辟蹊径,主要收入来源于三四线新房,这次调研透露出一个信息,亿田智能想攻占一二线城市的旧房改造市场,很典型的农村包围城市打法了。

市场比较看好亿田智能的点,我整理了一下无外乎两个方面,

一个是亿田智能增加了销售费用,同比增加164%,公司改变了经销模式,改“招商”为 “选商”以提升经销商队伍质量,目前线下经销商达到 1300 余家。

第二个就是研发费用的提升,亿田智能今年开始在研发上花了钱,上半年研发费用同比增加32%,这也是为了后续扩大市场维护口碑做准备。

销售渠道的改革,成功了肯定万事大吉,不幸失败的话还可能丢失原本的市场份额,不过一般进取的企业运气更好,今年新东家上位带来了一些改变,看它后续发展吧。

二、火星人

火星人是当之无愧的网红老大。上半年营收9.2亿元,同比增长79.7%,高于行业平均水平,净利润1.4亿元,同比增长178%。集成灶的毛利率达到50.46%。

火星人最强的就是营销能力,搭建起经销+电商+直营的营销体系,线下有1400家经销商,1900家经销门店。其主要的市场是线上,有全网4000个网点,连续6年集成灶线上销量第一,这种营销能力很难遇到对手。

另外,火星人的产品迭代速度很快,上半年推出了20多款新品,堪称劳模。

未来线上渠道占主流,按照现在的市场格局来看,火星人不会轻易失去线上销冠的位置,现在最大的问题就是估值太高,接近75倍,在整体估值偏低的家电行业是很罕见的,这点可能成为火星人的劫。

三、浙江美大

浙江美大我之前单独分析过,因为网络新规删除了,再来聊聊这家公司。

上半年收入9.09亿,净利润2.54亿,同比增长49.15%,毛利率相对来说居行业前列,53.58%。

浙江美大的问题比较明显,首先就是增速不高,比如今年二季度的增速仅为1.19%,如果不是整个大环境不景气,这样的速度就是退步了。

其次就是网络营销能力不强,美大现在还没有解决接班人问题,管理层相对来说老化,所以在营销上能力确实欠缺,这点不解决的话未来很难再保持龙头地位。

目前美大共有1800多家一级经销商,线下销量第一,渠道稳定有优势,还能保持老大哥的气派,今年销售费用开始增加,希望能早日看到变化。

集成灶行业还可以关注帅丰电器,以及厨电龙头老板电器等。

集成灶行业虽然高景气高毛利率,但是近期大宗商品价格上升,对行业造成的波动较大,例如集成灶的直接材料铁矿石占比在70%以上。

另外房地产市场景气度下行,新房装修量下降,也会影响行业,在家电龙头都没有起来的前提下,细分行业也难以突围。

关注同名公众号,获得更多调研信息。

声明: 本文由入驻维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。

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