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小家电龙头企业美的集团:业务发展“稳中求进”

2021-08-23 16:01
前瞻网
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小家电行业主要上市公司:目前国内小家电行业的上市公司主要有小熊电器(002959)、美的集团(000333)、飞科电器(603868)、九阳股份(002242)。

本文核心数据:2021年中国小家电产业上市公司汇总、2021年中国小家电产业上市公司基本信息及营收表现

1、中国小家电行业龙头企业全方位对比

小家电是我国家电行业的重要分支,也是智能家电体系的重要组成部分。目前,中国小家电行业的龙头企业是美的集团,而排在行业第二梯队的企业主要是新宝股份、苏泊尔和九阳股份。2020年,美的集团的小家电业务营业收入超千亿元,远高于第二梯队的各家企业,是国内小家电行业当之无愧的唯一龙头。

图表1:2020年中国小家电行业龙头企业全方位对比

注:美的集团的小家电业务占比由于公司未剥离,因此包含了电冰箱以及洗衣机等部分大家电业务,下同

2、美的集团:小家电业务的布局历程

1968年美的前董事长何享健在顺德创建了美的集团,1980年美的借助改革开放的政策机会,开始制造电风扇,进入家电行业。随后的30年里美的家电业务不断扩展,从一开始的电风扇小家电业务向空调、洗衣机等白色家电扩展,并于2007年在越南建立了第一个海外基地,2013年实现整体上市。在2013年至今,美的并没有停下他的步伐,不断通过收购扩大业务版图们包括2016年收购东芝家电和意大利空调企业Clivet、2017年收购德国库卡机器人等,在完善了原本家电业务的同时,还向上下产业链进行了覆盖,致力成为一家综合性制造厂商。

图表2:美的集团-发展历程

3、美的集团:小家电业务布局及运营现状

——管理在运小家电站:广东省、江苏省是重点布局区域

美的是一家全球运营的公司,业务与客户已遍及全球。迄今,美的在全球拥有约200家子公司、28个研发中心和34个主要生产基地,员工约15万人,业务覆盖200多个国家和地区。其中,在海外设有18个研发中心和17个主要生产基地,遍布十多个国家,海外员工约3万人,结算货币达22种。从下图可以看到,美的对的主要生产基地都布局于南方,其中广东省和江苏省是公司生产主要布局地区。

图表3:截至2020年末美的集团全国部分主要生产基地分布情况

——小家电业务市场份额:绝大部分均位列全国首位

图表4:2020年美的小家电业务线下市场份额及排名(单位:%)

图表5:2020年美的小家电业务线上市场份额及排名(单位:%)

4、美的集团:小家电业务经营业绩

从小家电业务的经营情况来看,2017-2020年,美的集团的小家电业务收入稳步增长,占总营业收入的比重也不断提升,这主要是由于近年来公司居民消费水平的提高,且随着技术的发展智能小家电愈发普及。

图表6:2017-2020年美的集团-小家电业务收入、占比变化趋势(单位:亿元,%)

在毛利率方面,2017-2020年,公司毛利率基本呈上升趋势,2020年由于疫情的影响,毛利率稍有下滑,但仍保持在30%以上,说明公司小家电业务盈利水平较好。

图表7:2017-2020年美的集团-小家电业务毛利率变化趋势(单位:%)

5、美的集团:小家电业务发展规划

美的集团作为我国小家电行业的龙头企业,提出了其2021年的发展任务:2021年,美的集团将在保持原来自身优势的同时,在差异化布局、数字化改革、推进海外销售渠道建设、加快小家电业务突破和加大研发投入五个方面继续努力。

图表8:2021年美的集团小家电业务发展任务

来源:前瞻产业研究院

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