最近,家电龙头格力电器(000651．SZ)的一份员工持股计划引发争议!使得公司及董明珠再次被打在了市场聚光灯下。

根据格力电器公布的第一期员工持股计划显示,本次拟参与员工持股计划的员工总人数不超过12000人,员工持股计划的资金规模不超过30亿元,占公司总股本的1．8%,购买价格为27．68元/股,格力电器全部有效的员工持股计划所持有的公司股票总数不超过公司股本总额的10%,单个员工所获股份不超过公司股本总额的1%,即所回购股份均价的50%。

这一份30亿元员工持股计划,吸引了资本市场的广泛关注。但是,没有料到,公司股价却先在二级市场遭遇打击。

6月21日,格力电器开盘即显大幅震荡,跌幅一度逼近5%,最终以51．11元/股报收,收跌4．79%,6月22日股价再次走低,并最终跌破50元支撑,收报49．82元/股,并创下52周以来最低价49．50元/股;23日股价才有所回暖,涨幅3．81%至51．72元/股。三天时间,格力电器的市值已蒸发118亿元。

【重磅计划引来争议】

根据持股计划,此次格力电器的员工持股计划涉及多达12000人,几乎涉及公司高管、中层干部以及关键岗位的员工,并且按照此前筹划的员工持股3%的计划,接下来或还有第二期。

认购股东中,董事长董明珠拟认购3000万股,拟出资上限8．3亿元占持股计划的27．68%;其他7名高管有6人认购60万股,一人认购8万股,合计认购占持股计划的3．37%。

图片来源:公司公告

据了解,格力电器上次大规模股权激励在2009年,当时格力集团划转了1604．25万股格力电器股份,对格力电器6名高管以及1053名格力电器中层干部、业务骨干及控股子公司高管人员进行股权激励。当时格力电器董事长朱江洪和总裁董明珠受激励股份均为226万股。

这最新的方案出炉后,很快就在市场上形成了两方“阵营”,有投资者认为,此次员工持股计划折价过多、董明珠认购中的占比太大等;也有投资者认为,合法合规激励管理层和员工没有做错。

方案中同时提到,本员工持股计划的存续期为3年,锁定期为12个月,自公司公告标的股票过户至员工持股计划名下之日起计算,锁定期间,因公司发生送股、资本公积金转增股本、配股、可转换债换股等情形所衍生取得的股份,亦应遵守上述股份锁定安排,锁定期内本员工持股计划不得进行交易。

另外,该计划也对取消持有人资格进行严格规定,持有员工并不能随意退出。基于员工通过集中管理提高股票增值收益、参与公司治理的需求,本员工持股计划持有人承诺并授权,在从公司退休前,因本员工持股计划股票权益过户至个人证券账户而直接持有的股票,由工会按照工会的意思表示行使表决权(不含董事、监事、高级管理人员所持股份的表决权),未经工会事先书面确认,不得自行出售或设定质押,否则工会有权收回其对应的股份收益,相关收益由工会设立专户进行管理并归其他持有人享有,具体分配办法由持有人民主决定。

【设置业绩考核,难度如何】

值得关注的是,虽然员工可以5折认购格力电器股票,但此次员工持股计划中,格力还特意设置了业绩考核期。员工持股计划根据归属考核期内考核结果,公司分两期将对应的权益归属至本员工持股计划各持有人,每期可归属的比例最高为50%。

本员工持股计划的考核指标分为公司业绩考核指标与个人绩效考核指标。其中,公司业绩考核指标如下:

第一个归属期,2021年净利润较2020年增长不低于10%,且当年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。

第二个归属期,2022年净利润较2020年增长不低于20%,且当年每股现金分红不低于2元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。

图片来源:公司公告

即2年后若完成考核,员工人均将赚18万元(包括2年分红1．2万元),董明珠则将收获9．5亿元(包括分红)。

个人绩效考核方面将根据公司内部个人绩效考核办法执行。

持有人只有在各考核归属期公司业绩考核指标达标且个人绩效考核等级为C级及以上,且不存在违反本草案及《员工持股计划管理办法》等相关规定及承诺的前提下,才可获得相应权益归属,具体比例如下:

图片来源:公司公告

持有人基于当期个人绩效考核结果未获归属的权益,不可递延。持有人出现重大失职或连续3年考评为D等情形。

第一个考核归属期届满,若公司业绩考核指标不达标,第一期可归属股票全部递延至第二个考核归属期合并考核,若第二个考核归属期公司业绩考核指标达标,且2021年和2022年净利润合计不低于2020年净利润的230%,管理委员会结合员工个人绩效考核结果,对两期可归属股票权益进行归属分配。

第二个考核归属期届满后,对于因公司层面业绩考核不达标而未能完成归属的员工持股计划权益,由管理委员会决策处置方式,包括由公司回购注销或由管理委员会择机出售股票等。管理委员会将以处置所获金额为限,返还对应持有人缴纳的原始出资额,剩余收益(如有)返还公司。

对于因员工个人绩效考核不达标而未能完成归属的员工持股计划权益,由管理委员会择机出售股票。管理委员会将以处置所获金额为限,返还持有人未归属权益对应的原始出资额,剩余收益(如有)由员工持股计划持有人享有。

那格力的员工需要完成以上公司业绩考核的难度怎样呢?

根据格力电器此前公布的2021年一季度业绩增速来看,公司2021年一季度,归母净利润34．43亿元,同比增长120．98%;2020年营业总收入1705亿元,同比下降14．97%,净利润221．75亿元,同比下降10．21%。

按照业绩考核指标,格力电器2021年净利润要不低于243．98亿元,2022年净利润要不低于266．16亿元。需要说明的是,格力电器2018年的净利润为262．03亿元,也就是说,按照业绩考核标准,格力电器2022年净利润要恢复到2018年的水准。

有投资者认为,公司业绩考核以2020年为参照标准,但2020年是特殊的一年,因为疫情行业销售受到影响,公司利润有所下滑,如今市场已有所恢复,要完成考核,难度并不大。

当然,这一份业绩考核还给不少投资者透露了一个利好消息,因为基本明确接下来2年格力现金分红的力度,即不低于2元或50%,每年现金分红将超过100亿元。

【近一年内三次股份回购】

我们可以发现,自2020年4月起,格力电器已经发布了三次股份回购公告。对于回购股份的用途,格力电器均表示,将用于实施公司股权激励或员工持股计划。

2020年4月12日,格力电器第一次发布回购公告。首期股份回购完成时,格力电器以集中竞价方式累计回购公司股份1．08亿股,占公司截至总股本的1．80%,支付总金额为60亿元(不含交易费用)。今年2月底,格力电器公告称,公司第一期回购方案已实施完毕,最高成交价为60．18元/股,最低成交价为53．01元/股,成交总金额为59．99亿元(不含交易费用)。

2020年10月13日,格力电器第二次发布回购公告。第二次股份回购完成时,格力电器以集中竞价方式买入公司股份1．01亿股,占截至本公告日公司总股本的1．68%,成交总金额为60．00亿元(不含交易费用)。今年5月17日公告称,第二期回购股份完成,总计回购约1．01亿股,成交额60亿元。

由此可见,格力电器前两次回购累计动用资金达到120亿元,回购总计2．09亿股,占公司总股本的3．48%。

2021年5月26日晚,格力电器披露了第三次回购计划,拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,资金总额不低于75亿元(含)且不超过150亿元(含)。回购股份将用于员工持股计划或者股权激励。该笔股票回购若按计划完成,或成为A股史上最大股票回购案。

彼时方案显示,回购股份价格不超过70元/股,按本次回购资金最高150亿元测算,预计可回购股份数量约为2．14亿股,约占公司目前总股本的3．56%;按本次回购资金最低75亿元测算,预计可回购股份数量约为1．07亿股,约占公司目前总股本的1．78%。

截至2021年5月31日,公司第三期回购计划已通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份49万股,占公司总股本的0．008%,最高成交价为56．11元/股,最低成交价为55．89元/股,支付的总金额为2746万元。

来源:资本邦